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3）贫富差距拉大与阶层分化明显，不同的社会阶层对应不同的消费档次和水平，消费具有多层次性，升级和降级分属不同人群。城市能级之间、高低收入人群之间的消费分级，源于居民的贫富差距拉大。我国基尼系数在2015年触底后连续两年上升至2017年的0.467。高收入户与低收入户可支配收入之比连续两年上升为10.9倍，其中城镇高收入户与低收入户可支配收入之比5.62倍，农村为9.48倍。中低收入群体追求消费品的基本功能和性价比，高收入人群追求品牌和奢侈品等。这种局面导致全社会的边际消费倾向下降，结果是：消费增速放缓、消费升级与降级并存、消费分级。

就在6月25日晚间，深交所也对乐视网与非上市公司体系相关债务的问题下发问询函。这份问询函主要是因为公司高管在年度股东大会上的言论而引起的。2017年度股东大会现场，公司董事、高管向与会记者表示，“关于非上市公司体系债务问题，公司与非上市公司体系的沟通、交流，取得了一定的进展，尚未签署正式的协议”、“关于上市公司今年7、8月份即将到期的债务，公司正与金融企业积极沟通中，现已取得一定进展”。

5月出口较上月小幅下降0.1个百分点，分国别来看，对美国和金砖国家出口改善幅度较大，对日本和东盟轻微改善，对欧盟下滑明显。出口在国别间的差异与全球经济复苏的分化一致，往后看，考虑到中美贸易摩擦仍存在不确定性，欧洲经济年初以来阶段性走弱以及全球经济复苏势头放缓，国内出口增速可能有回落的压力。

尽管2018年以来，市场对于宏观预期较为悲观，但中信证券认为经济在下半年回暖概率大，市场对宏观预期将迎来向上修正。煤炭供需平衡格局不会被破坏，煤价可维持高位，龙头上市公司的盈利稳定性也将进一步增强，煤炭股有较强的安全边际。中信证券建议逐步逢低适时增配煤炭股，个股沿三条主线选择：受益于国企改革的龙头，如阳泉煤业（600348.SH）、潞安环能（601699.SH）；长期产能有扩张的绩优公司，如陕西煤业（601225.SH）；以及新增产量集中释放的兖州煤业（600188.SH）。

5月份 ISM PMI上升1.4个百分点至58.7，生产、就业、新订单均出现回升。出口订单继续回落，美国以外的主要国家经济复苏放缓，美国经济中内需贡献上升而外需贡献下降。通胀方面，4月PCE价格指数同比涨幅录得2.0%，与3月持平；核心PCE同比1.8%，与3月几乎持平。预计PCE暂时超过2%不会影响联储加息步伐，联储委员近期多次强调通胀目标对称性，并表示允许通胀暂时超目标。

从回购目的看，大多数企业均表示，是基于对公司未来发展的信心以及对公司内在价值的判断，为有效维护广大投资者特别是中小投资者的利益，增强投资者对公司投资的信心，切实提高公司股东的投资回报，并推动股票价格向公司长期内在价值合理回归。谈到回购对公司和投资者的影响，韩怡表示，从股权激励角度考虑，回购股票将激励和留住公司的核心人才，提高员工的积极性和创造性，从而实现公司的长期可持续发展；从市值管理角度考量，公司在股价相对较低时，以较低的价格回购公司的流通股并注销，可以提升每股收益，增加公司投资价值。